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巴西东北部 孕育中的巨人
来源: 发布时间:2016-09-14

  当市场谈论巴西制糖产业时往往无意识指的是全球最大的产地——巴西中南部地区。由于该地区的价格走势受到市场参与者的紧密跟踪,所以自身便吸引了大部分注意力。然而,在巴西另外一个甘蔗产区——巴西东北部,甘蔗压榨量约为总量的10%,但与其他产糖国相比,足够令人印象深刻。

  东北部

  巴西东北部是世界上第11大原糖和白糖生产地,也是自美国、巴西中南部和中国之后的最大乙醇产区,比欧洲国家生产的乙醇还多。在前3个榨季,当地通过依据天气和经济情况来调节食糖生产的模式发生了改变。在2016/17榨季预计有另一种糖醇比的改变,即从农田中产糖率以及甘蔗总量也纳入考虑。目前拉尼娜现象还是个未知变量,生产企业对此心忧,但是这一因素有可能在榨季中期带来影响。

  所谓的巴西东北部产区是由北部和东北部组成,约占巴西领土的65%。虽然经常被提及,巴西这两个甘蔗产区很少被绘制同时拥有不同的作物季、面积、天气条件以及产。在东北部14个产蔗州中,10个州既生产食糖也生产乙醇,另外4个州仅生产乙醇。该地区的主要产蔗州有:阿拉戈斯、帕拉伊巴以及伯南布哥,共占据了东北部约68%的甘蔗压榨量。这些州榨季一般在9月正式开始,通常在次年3月结束。

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  概况

  巴西东北部甘蔗种植面积约为110万公顷,比中南部少约800万公顷。在不利天气影响和制糖企业糟糕的财务状况带来的低田间投入,2015/16榨季该地区甘蔗压榨量仅为4910万吨,近10年来首次低于5000万吨。厄尔尼诺现象使得农田受到几乎全年的严重干旱,这个影响直接反应在甘蔗单产上。单产下降至50吨/公顷,比2014/15榨季减少约9吨/公顷。但总可回收糖分(ATR)并没有受到干旱天气的影响,为125.77公斤/吨,上榨季为125.17公斤/吨。

  巴西东北部2015/16榨季食糖产量为260万吨,占巴西食糖产量的8%,是有记录以来的最低。在10个榨季之前,东北部占巴西食糖产量15%,在22年前这个数字为27%。2016年,巴西中南部通过提高种植面积和收割效率来大幅度提高甘蔗产量。与之相,东北部受限于提升面积的能力以及地势不利于机械化收割,约85%的甘蔗需通过人工收割。而中南部,机械化收割大约为90%

  历史上,巴西东北部食糖生产比例要高于乙醇。从2000/01榨季至2012/13榨季,平均约58%的甘蔗用于生产食糖。然而在过去3个榨季,一系列的不利天气以及低田间投入、低糖价和乙醇需求的增加,使得这种格局发生了变化。甘蔗制糖比例在上榨季下降到历史最低水平44.2%。

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  贸易

  去年巴西东北部出口食糖约190万吨,比2014年下降5%,比2013年下降了57%,当时东北部占巴西总出口的17%。依据巴西法律,只有东北部地区的糖厂能够按照旨在促进地区经济发展的配额来出口食糖至美国和欧盟。

  乙醇市场

  在过去六年,巴西东北部乙醇消费增长迅速,然而当地乙醇产量稳定在约20亿升,去年产量达到创新高的24亿升。在高需求下,东北部地区越来越依赖于中南部生产的乙醇。不同于中南部,由于含水乙醇在当地与汽油相比没有竞争力,无水乙醇的消费(与汽油混合)比含水乙醇高。这是由于含水乙醇的增值税较高,在25-27%,而在圣保罗州为12%,使得含水乙醇出厂价更高。对于需要长途旅行的终端消费者,零售价也受到乙醇的推动。出于这些原因,大部分从中南部运到东北部的为无水乙醇。

  乙醇缺口在2015年显著提高使得东北部不得不从中南部和美国进口占消费量51%的乙醇。这种趋势应该在2016年得到持续,因为无水乙醇的需求预计增长而产量下降。2015年中南部提供大约14.6亿升的无水乙醇以及5.7亿升的含水乙醇。而2015年3月将无水乙醇掺兑比从25%提升至27%的法令出台也使得缺口增加。2015年的无水乙醇需求为30亿升,同比增加4%。含水乙醇的消费则比2014年提高了75%至15.9亿升。

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  展望

  2016/17榨季巴西东北部的预期较可预测,是由于需求和全球糖价有利于食糖生产。甘蔗制糖农业和工业产量有望得到恢复。预计甘蔗单产在54吨/公顷,ATR预计同比提升4公斤/吨,至130公斤/吨,甘蔗制糖比例预计为54%,仍低于历史平均水平。预计食糖产量为375万吨,同比增加43%乙醇产量18.8亿升,同比下降6.6%。无水乙醇增长4%至31.1亿升,含水乙醇需求下降24.5%至12亿升。

  上面预测没有考虑拉尼娜现象的影响。不像厄尔尼诺,拉尼娜给当地带来雨水,通常从当年12月至次年2月。依据降水的强度,甘蔗收割可能受到严重影响,总甘蔗压榨量可能低于预期将对ATR有影响。潮湿天气同样意味着杂质增多,更多的甘蔗用于生产乙醇。今年迄今,阿拉戈斯的月度平均降水低于历史平均,不像伯南布哥月度平均降水偏多。根据巴西天气预测及气象研究中心(CPTEC)的数据,8月拉尼娜到来,太平洋海水温度低于平均。只有连续3个月水温都低于平均值时,拉尼娜现象才可被确定,可能在10月-11月。2010/11榨季就发生了强度中等拉尼娜现象在该榨季ATR平均下降2公斤/吨,但随后恢复,提升至130.37公斤/吨。随后的2011/12榨季甘蔗产量达到了6610万吨的历史最高。

  小结

  2016/17榨季,巴西东北部甘蔗产量或许不会达到预期,但如果降雨强度较低的话,可能会提高甘蔗产量。结合当前糖价考虑,这有望改善糖厂财务状况,有利于田间投入或提高产业链效率。所有这些因素可能对东北部超越过去2-3年的产蔗记录有潜在的影响。

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